【券商妹复盘】券商完美突破！下周初或有短线技术回调

有行情，买券商！

一、市场总览：

1、指数小幅高开，开盘之后创业板指震荡走高，创下年内新高，主板指数跟涨，大金融板块小幅活跃，市场总体震荡走高，但是赚钱效应一般，此后指数总体持续走高，券商板块发力，创业板指涨超2%，沪指跟涨，板块分化明显，大消费板块较为活跃，两市午后持续走高，上证50涨逾1%，三大指数稳步拉升，券商板块持续活跃，市场氛围较好，题材概念也开始好转，个股涨多跌少，临近收盘，指数持续弱势震荡。截止收盘沪指涨0.96%，深成指涨1.51%，创业板涨2.36%。

2、板块概念方面，啤酒、券商板块涨幅居前；爱奇艺板块领跌。

3、两市共2050只个股上涨，68只个股涨停，除新股外涨停64只；1545只个股下跌，11只个股跌停。

4、沪股通全天净流入98.87亿，深股通全天净流入83.46亿。

二、券商指数&券商ETF表现：

1、证券公司平开，此后持续震荡走高，尾盘略有回落。收盘涨3.48%，成交额520亿元。

2、今日成份股除山西证券收平外悉数上涨。中信建投涨停，光大证券、中国银河、东方财富涨幅靠前。中信证券涨3.34%。

3、券商ETF(512000)涨3.11%，收盘价0.927元，成交额13.66亿元。

三、券商ETF融资余额情况

6月18日，券商ETF（512000）单日融资买入额超8135万元，当日券商ETF融资余额达9.07亿元！券商ETF最近1个月融资余额净增9626万元，增幅达11.88%！

四、证券公司指数技术分析

今日证券公司指数走势十分强势，全天单边上行，仅尾盘略有回落，成交量也是伴随着一次次拉升而放大。指数顺利突破年线和近期震荡箱体上沿，成交量明显放大，各短期均线均向上。

技术指标来看，MACD红柱继续放大；布林带开口由极窄开始扩张，昨日在复盘中券商妹提到“后市有望出现快速放大，伴随指数快速上升”，今天即出现了这种情况，是很典型的布林带变盘形态，指数超出布林带上轨，多头十分强势。威廉指标略有超买，但不严重。

周线来看，今日的上涨使得技术形态更为完美——一次性突破20、30、60周均线，MACD即将金叉，且前期形成底背离，RSI、KDJ等灵敏指标已经金叉，指数回到布林带中轨上方。

整体来看，券商股后市有望继续上行，但短期来看，下周初或有回调，需等待5日均线靠近，以及消除超买形态更利于继续上行。

中长期来看，创业板改革迈出深化资本市场改革的关键一步，提升直接融资比例是大势所趋，直接利好券商投行业务。目前券商板块估值不高，基本面确定性强，是风险偏好回暖后的较好标的。海通证券指出，券商板块估值仅为1.65倍PB左右，处于20%历史分位，券商板块ROE则处于25%历史分位数，估值与盈利能力匹配性较好，或许是券商ETF份额增长较快的重要原因之一。可借道券商ETF分批布局，场外投资者申购/定投券商ETF联接C（007531）进行布局，把握券商板块后续行情。（C份额持有满7日不收赎回费）

五、券商ETF联接基金涨跌情况

六、今日热点板块

1、银行ETF（512800）今日涨0.51%，全天成交2.18亿元，稳居国内流动性最佳银行指数ETF！银行ETF跟踪的中证银行指数，截至2020年6月18日，中证银行指数的最新市净率为0.7倍，出现了整体破净的状态，处于底部位置。

2、作为A股科技行情风向标——科技龙头ETF（515000）今日涨1.73%，全天成交4.98亿元。科技龙头ETF跟踪的中证科技龙头指数50只成份股中一共有32只5G概念龙头股，合计占比超59.7%。其中，权重占比超5%的有海康威视、京东方A、中兴通讯！在热门5G股大面积涨停的情况下，投资者可通过投资重仓5G概念股的科技ETF（515000）分享5G投资风口。

3、A股唯一的医疗ETF（512170）今日涨2.66%，年内涨幅50.23%，领涨两市所有医药医疗类ETF。医疗ETF标的指数——中证医疗指数2019年涨幅49%，在人口老龄化趋势下，医疗ETF长期投资价值明显，越来越多的投资者在场内配置医疗ETF。

4、大龙哥带盐的“国内首只”消费龙头LOF涨1.80%。消费龙头LOF跟踪的标的指数——中证消费龙头指数（931068）目前最新市盈率26.72倍。一基网罗50只消费行业龙头公司股票，即可买卖又可申赎，代码501090，欢迎大家多多关注。中证消费龙头指数（931068）2019年涨幅高达59.98%，同期上证50、沪深300、上证综指涨幅分别33.38%、36.07%和22.30%，相较主流宽基超额收益显著。

【主流ETF特别提示：券商ETF（512000）A股行情风向标】

【券商板块享有三重催化剂共振，结合长期趋势日益明确】

政策方面：在资本市场深化改革新周期下，行业政策持续发力，行业进入新一轮政策驱动创新周期。行业龙头在政策红利加持下，将会拉大与其他竞争对手的竞争优势，股价上也将长期享受估值溢价。

流动性方面：催化刺激如期加强，最近一个月十年期国债收益率徘徊在2.5%-2.6%的低位，将驱动券商板块估值提升。

估值方面：当前板块不到1.7倍，在流动性和行业政策共同配合下，结合相对良好业绩预期，看好估值全面抬升。

【高效便捷！仓位平衡大券商及潜力小市值券商股】通过ETF轻松实现了一键买入一篮子券商股，券商ETF跟踪中证全指证券公司指数，覆盖了市场上所有上市半年以上的券商股，共45只，其中6成仓位集中于十大券商，分享大券商强者恒强的长期价值，另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，是一只集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

【规避板块分化，借道ETF投资3年胜率达75%】ETF投资较好的解决了个股分化和黑天鹅事件烦恼。截至2020年5月29日，在中证全指证券公司指数的44只成份股中，最近3个月涨幅最大的越秀金控（39.50%）和最末尾的国盛金控（-19.46%）差距超过58个百分点。而过去3年中证全指证券公司指数跑赢了超过63%的成份股（剔除同期上市新股胜率高达75%），借道券商ETF很好地解决了个股选择问题，投资更高效便捷，同时券商ETF卖出交易免收高达千分之一的印花税，仅有少量交易佣金（一般不超过万3），极大的节约交易成本。

数据来源：Wind，2020.2.29-2020.5.29

【行情风向标，反弹看券商】券商作为跟市场最紧密相关的品种，具有高弹性特征，即在大盘涨的时候券商股涨得更多更猛。且即使A股市场出现板块轮动和风格轮动，但只要市场整体成交量增长，券商基本面和业绩均能持续受益！从2月4日到3月5日市场反弹以来券商ETF涨了24%，而同期上证指数只涨了12%不到，券商ETF的涨幅是大盘的2倍还多，尽显高弹性特征！

【估值绝对低位】从估值角度来看，截至2020年6月18日，券商ETF(512000)跟踪复制的中证全指证券公司指数市净率为1.66倍，仍然处于历史平均值2倍PB下方，估值优势明显。在券商行业基本面持续向好的背景下，券商行业估值有望持续提升。

数据来源：Wind，截至2020.6.18

【资金逆市加仓，份额连创新高】据上海证券交易所6月18日公布的最新数据，A股行情风向标——券商ETF（512000）当日基金份额增至138.17亿份。按券商ET6月18日的最新份额净值0.8985元计算，券商ETF当日最新估算规模达124.15亿元，在沪深两市所有行业ETF规模排名中高居第二！

2019年以来券商ETF份额情况（亿份）

与券商ETF5月8日123.34亿份的份额规模低点相比，券商ETF份额最近26个交易日净增长合计已达14.83亿份。按券商ETF最近26个交易日场内成交均价0.887元计算，券商ETF最近26个交易日资金净流入合计达13.15亿元，在同期沪深两市所有行业ETF资金净流入排名中相对领先。【杠杆资金持续加仓】6月18日，券商ETF（512000）单日融资买入额超8135万元，当日券商ETF融资余额达9.07亿元！券商ETF最近1个月融资余额净增9626万元，增幅达11.88%！

【券商ETF联接基金：券商股投资互联网直通车】

券商ETF设有联接基金（A份额代码006098/C份额代码007531），同样跟踪中证全指证券公司指数（指数代码399975），为互联网上的投资者提供了一键买卖45只券商A股的高效投资工具。无场内证券账户的投资者可在互联网上代销平台7*24申赎券商ETF联接基金的A类份额和C类份额，最低10元即可买入，便捷高效。

券商ETF联接基金的直接投向是它的目标ETF也就是券商ETF。有投资者反馈互联网上券商ETF联接基金的持仓页面里看不到持有重仓股的问题，这是因为联接基金是指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF（即目标ETF），密切跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，采用开放式运作方式的基金。也就是说，券商ETF联接基金是投资持有券商ETF的基金份额，而不是直接持有中证全指证券公司指数成份股个股，但相当于持有中证全指证券公司指数成份股个股，即投资券商ETF联接基金，和买券商ETF，实际上均是投资中证全指证券公司指数！

券商ETF联接基金申赎费率如下图所示（但各大互联网代销平台往往提供低至一折的申购费率优惠）：

【重要提示】

1. 投资人既可在场内直接投资券商ETF（512000），也可在场外投资券商ETF联接A（006098）和券商ETF联接C（007531），其跟踪标的指数均是中证全指证券公司指数。

2. 券商ETF联接A收取申购费和赎回费，但不收取销售服务费。券商ETF联接C申购费和赎回费为0，但收取销售服务费。

3. 据测算比较，建议持有时间少于319天的场外投资人优先选择投资券商ETF联接C，将较投资券商ETF联接A的综合费用成本更低。

4. 据测算比较，建议持有时间多于319天的场外投资人优先选择投资券商ETF联接A，将较投资券商ETF联接C的综合费用成本更低。

重点提示：左持券商，右持科技，A股行情双龙头；守正银行，出奇医疗，财富作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！

丨科技ETF（515000）/ 券商ETF（512000）/ 银行ETF（512800）/ 医疗ETF（512170）/ 消费龙头LOF（501090）A股龙头五雄争霸

丨 科技ETF联接A（007873）/ 券商ETF联接A（006098）低费率人气长线定投工具

丨 科技ETF联接C（007874）/ 券商ETF联接C（007531）持有7日享零交易费率短线交易工具

丨银行ETF联接A（240019）低费率人气长线定投工具 / 银行ETF联接C（006697）持有30日享零交易费率短线交易工具

丨医疗ETF（512170）沪深两市唯一医疗行业ETF / 华宝中证医疗（162412）低费率人气长线定投工具

丨消费龙头LOF（501090）消费复苏，指选龙头！一基投资50只消费龙头A股

丨五星长牛债基华宝宝康债A（240003），连续7年正收益 / 短债超新星华宝中短债A(006947)，近6月回报3.1%，专攻债券，不投股票

丨短期安营扎“债”认准C，华宝宝康债C（007964）/ 华宝中短债C（006948），免申购费+赎回费（7天/30天以上），进出更自如

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